obligacje korporacyjne wady i zalety

Znacznie wyższe pensje niż w małych firmach. Wynagrodzenie wypłacane jest na czas, a pracodawca nie obniża go, tylko raczej co roku podwyższa. Wiele benefitów, czyli świadczeń pozapłacowych takich jak prywatne ubezpieczenie medyczne, kursy i szkolenia, karty na siłownie, wczasy pod gruszą i inne. Odpowiedź jest dość prosta: obligacje często utożsamia się wyłącznie z jednym ich rodzajem, a mianowicie obligacjami Skarbu Państwa (określanymi też jako obligacje skarbowe). Osoby, które kupują obligacje Skarbu Państwa, nie robią nic innego jak pożyczają własne oszczędności państwu. Środki trafiają do kasy państwa, by Zalety i wady obligacji wieczystych Wiesz już, czym są obligacje wieczyste i że można na nich zarobić. Jeśli jednak w dalszym ciągu zastanawiasz się, czy warto kupić obligacje wieczyste, sprawdź umieszczone poniżej zestawienie wad i zalet tego rodzaju papierów wartościowych. Obligacje każdej z tych instytucji proponują rentowności w okolicach 9,00 proc. Jest to powyżej lokat w tychże bankach, które wahają się obecnie od 7,00 - 8,00 proc. Warto jednak zaznaczyć, że ceny wskazanych obligacji podlegają rynkowym wahaniom. Mogą rosnąć lub spadać co oczywiście wpływa na rentowność inwestycji. Polski system emerytalny składa się z tzw. trzech filarów, co oznacza, że pieniądze Polaków w nim gromadzone są na trzy różne sposoby. Dwa pierwsze filary są obowiązkowe – każda osoba pracująca jest zobligowana opłacać te składki. Trzeci filar jest dobrowolny, a więc jeśli się chce, można w nim oszczędzać dodatkowo. Bande Annonce Une Rencontre Sophie Marceau. Niemal każdego dnia musimy podejmować decyzje dotyczące naszych oszczędności. Jeśli jesteśmy osobami poszukującymi bezpieczeństwa, najprawdopodobniej gromadzimy środki na kontach oszczędnościowych i lokatach. Jeżeli interesują nas wyższe zyski, być może udamy się po nie na rynki finansowe, oferujące niekiedy bardzo wysokie stopy zwrotu. Inwestowanie w obligacje korporacyjne posiada cechy obu tych rozwiązań. Z jednej strony zapewniają one określony poziom bezpieczeństwa, a z drugiej oferują oprocentowanie znacząco wyższe niż to, które znamy z tabeli warto poszerzyć nasz portfel inwestycyjny o ten rodzaj instrumentów? Obligacje korporacyjne kontra obligacje skarbowe Myśląc o obligacjach w pierwszej kolejności mamy przed oczami obligacje skarbowe. Są to papiery wartościowe emitowane przez Skarb Państwa i to wypłacalność państwa jest dla nas gwarantem otrzymania z powrotem naszych środków. Można więc powiedzieć, że jest to jeden z bezpieczniejszych rodzajów inwestycji, przewyższający pod tym względem nawet lokaty bankowe. Emitując obligację państwo pożycza kapitał od obywateli, jednocześnie gwarantując im oprocentowanie, o które powiększona zostanie suma środków w momencie ich wypłaty inwestorowi. Już na wstępie znamy więc finansowy wynik dokonywanej inwestycji. Nieco inaczej działają obligacje o zmiennym oprocentowaniu, oferujące stałą marżę powyżej ustalonego miernika oprocentowania depozytów, jakim najczęściej jest WIBOR, czyli wskaźnik międzybankowy. Obligacja skarbowa jest więc stosunkowo prostym, bezpiecznym produktem, aczkolwiek nie pozwalającym na duży zarobek. Nieco inaczej kształtują się obligacje korporacyjne, emitowane przez przedsiębiorstwa. Zasada jest dokładnie taka sama, kupujemy konkretne obligacje o określonym oprocentowaniu, ale wiążące się z nimi ryzyka są już nieco inne. Specyfika pożyczania pieniędzy spółce Bankructwo skarbu państwa jest bardzo mało prawdopodobne i powierzając mu pieniądze mamy niemal stuprocentową pewność, że otrzymamy je z powrotem. Jednak kupno obligacji korporacyjnych oznacza dla inwestora podwyższony poziom ryzyka. Emisja obligacji jest dla spółki sposobem na pożyczenie pieniędzy na dalszy rozwój lub realizację określonych przedsięwzięć biznesowych. Zarówno projekty, jak i sytuacja finansowa spółki mogą jednak napotkać gorsze dni, co w konsekwencji rzutuje nie tylko na kondycję samego podmiotu, ale również wpływa na otoczenie, poprzez zdolność do regulowania zobowiązań. Może się więc okazać, że podupadająca spółka nie będzie w stanie wykupić wyemitowanych obligacji, co dla inwestorów oznacza nie tylko utratę należnych odsetek, ale również większości zainwestowanego kapitału. W takiej sytuacji, jeśli kondycja emitenta nie ulegnie poprawie, pozostaje nam jedynie uczestniczenie w postępowaniu upadłościowym, razem z innymi wierzycielami feralnego podmiotu. Atrakcyjne oprocentowanie nie zawsze powinno kusić Aby zrekompensować inwestorom podwyższone ryzyko wiążące się z inwestowaniem w obligacje korporacyjne, spółki oferują wyższe oprocentowanie towarzyszące takim papierom wartościowym. W obecnych realiach, kiedy to lokaty oprocentowane są maksymalnie na 2-3%, obligacje te oferują odsetki na poziomie przekraczającym przeważnie 5%, a niekiedy nawet 10% rocznie. Łatwo jest więc zauważyć atrakcyjność tej formy inwestowania, pozwalającej na dwucyfrową stopę zwrotu z posiadanego kapitału. Oczywiście wysokość oferowanych odsetek uzależniona jest od ryzyka, które towarzyszy kupnie takich papierów. Spółki duże i stabilne, takie jak Orlen czy PGE, raczej nie staną łatwo na skraju upadłości, dlatego też oprocentowanie ich obligacji nie jest wysokie. Im zdrowsza i stabilniejsza spółka, tym niższe oprocentowanie. Na przeciwnym biegunie znajdują się papiery oprocentowane na ponad 10%. Chcąc w nie zainwestować powinniśmy zadać sobie pytanie, skąd biorą się tak wysokie odsetki. Po pierwsze, towarzyszy im zapewne podwyższone ryzyko wiążące się z faktem, że emitent jest mniejszy, posiada mniej stabilną sytuację na rynku i być może gorsze wyniki finansowe. Po drugie, płacenie tak wysokich odsetek drenuje również samą spółkę. Realizowane przez nią projekty muszą generować o wiele wyższy zwrot z zainwestowanego kapitału, aby podmiot uzyskał niezbędne środki na bieżące działanie oraz obsługę wyemitowanego zadłużenia. W przypadku porażki takiego przedsięwzięcia los inwestorów bywa zagrożony. Jak wybrać dobre obligacje? Każdy wybór obligacji jest więc kompromisem pomiędzy oczekiwaną przez nas stopą zwrotu a akceptowanym poziomem ryzyka. Rozsądnie jest unikać najwyżej oprocentowanych papierów, gdyż towarzyszące im ryzyko jest dość wysokie. Można powiedzieć, że inwestując na tym rynku nie wybiera się konkretnych papierów, ale przede wszystkim wiarygodnego emitenta. Analizę warto zacząć od przebadania rynkowej oferty obligacji. Znajdziemy ją na rynku Catalyst prowadzonym przez Giełdę Papierów Wartościowych w Warszawie. Podstawą jest wybór dobrej i wiarygodnej spółki, a więc powinniśmy ocenić nie tylko samego emitenta, ale również branżę, w której działa. Niekiedy dobry zarząd nie jest w stanie przeskoczyć problemów, które dotykają całego sektora. Warto wiedzieć, czym zajmuje się spółka, jakie są jej wyniki finansowe z poprzednich lat oraz jak kształtuje się bliższa i dalsza przyszłość. Niezbędna będzie tutaj analiza sprawozdań finansowych i komunikatów podawanych przez spółkę, jak również komentarzy profesjonalnych analityków. Być może jakieś biuro maklerskie wydało dla danej spółki rekomendację inwestycyjną, której lektura również byłaby pożądana. Jeśli spółka notowana jest równocześnie na giełdzie (a duża część emitentów jest), warto przeprowadzić również analizę wykresu. Panujący od wielu miesięcy trend wzrostowy jest wyznacznikiem, że nic złego w samej spółce się nie dzieje, a rynek oczekuje utrzymania lub nawet poprawy dotychczasowych wyników. Sprawdź zabezpieczenie obligacji Same obligacje różnią się też między sobą stosowanym zabezpieczeniem. Są obligacje niezabezpieczone, które w sytuacji upadłości emitenta partycypują w masie upadłości na równi, a niekiedy nawet na gorszej pozycji niż inni wierzyciele (np. ZUS, US, byli pracownicy spółki). Ale niektóre papiery posiadają określone zabezpieczenie, czyli wydzieloną część majątku, która będzie służyła zapewnieniu środków na wykupienie wyemitowanych papierów. Same zabezpieczenia różnią się między sobą, dlatego warto poświęcić kilka minut więcej na analizę ich jakości. Niekiedy zabezpieczeniem jest nieruchomość należąca do spółki. Jest to majątek trwały, namacalny, a przez to stanowiący dobre zabezpieczenie. Trzeba się tylko upewnić, jaki jest stosunek wartości nieruchomości do wartości wyemitowanych obligacji. Zdarza się również zabezpieczenie na majątku osobistym głównego akcjonariusza, jeśli przyjmuje on postać określonego pakietu papierów wartościowych. W takiej sytuacji akcjonariusz, będący zazwyczaj również prezesem zarządu lub członkiem rady nadzorczej, poddaje się notarialnie egzekucji, udostępniając część swojego prywatnego majątku na zabezpieczenie interesów inwestorów. Pośród wielu rodzajów zabezpieczenia warto wybierać te najsolidniejsze. Z pewnością cenna będzie analiza upadłości innych spółek i sprawdzenie, na ile dane zabezpieczenie sprawdziło się w praktyce. Dzięki temu dowiemy się, jaki scenariusz nas czeka, jeśli emitent nie będzie w stanie wykupić danej serii obligacji. Inwestowanie na Catalyst w praktyce Obligacji korporacyjnych nie kupimy bez posiadania rachunku inwestycyjnego prowadzonego przez biuro maklerskie. Same transakcje dokonywane są w sposób zbliżony do handlu akcjami, a więc w godzinach obowiązującej na GPW sesji. Co ważne, obligacje korporacyjne można obejmować podczas pierwotnej emisji przez daną spółkę lub też kupować na giełdzie od innych inwestorów sprzedających dane papiery. Posiadamy więc tutaj dwa rodzaje stylów inwestycyjnych, z których każdy charakteryzuje się innymi wadami i zaletami. Same obligacje notowane są w punktach procentowych, odzwierciedlających zmianę ich wartości. Poziomem wyjścia jest zawsze 100, czyli 100% wartości nominalnej obligacji. Niezależnie do tego, czy obligacja opiewa na kwotę 1000 zł czy 100 000 zł, zawsze notowana jest w punktach procentowych. Obligacje emitenta cieszącego się dobrą opinią bywają notowane powyżej swojej wartości nominalnej, np. po 102-103 pkt, podczas gdy papiery spółek o mniej stabilnej pozycji można kupić nawet za 95-97 pkt. Wiedząc, że obligacja wykupiona zostanie np. za 106 pkt, możemy porównać spodziewany poziom zysku. Po kupnie mamy również kilka możliwości, począwszy od trzymania obligacji do czasu ich wykupienia przez emitenta, aż po sprzedaż z odpowiednim zyskiem na giełdowym parkiecie. Istnieje szereg strategii inwestowania w obligacje korporacyjne, z których każda ma swoje wady i zalety. Najpierw nauka, później inwestowanie Rynek obligacji korporacyjnych jest specyficzny. Oferuje atrakcyjne oprocentowanie, ale cierpi również na swoje bolączki, do których zaliczyć niestety należy ryzyka związane z upadłościami emitentów. Dlatego też pierwsze kroki stawiane na tym polu powinny być bardzo ostrożne, aby ewentualne potknięcia również nie uszczupliły zanadto wartości naszego portfela. Postępując w ten sposób jesteśmy w stanie odnieść sukces i cieszyć się z ponadprzeciętnych zysków. Co to jest obligacjaObligacja to papier wartościowy, który ma prawo do określonej kwoty wypłaconej przez emitenta wierzycielowi, którym jest właściciel obligacji. Wraz z tą kwotą wypłacane są z góry określone odsetki. Z punktu widzenia emitenta, tj. wystawcy obligacji, jest to zastrzyk kapitałowy. Kapitał ten zostanie pozyskany dzięki inwestorom (wierzycielom), którzy kupią obligacjiObligacje są podzielone na kilka kategorii. Rozróżniamy je ze względu na okresu do wykupu, według oprocentowania lub emitenta (tego kto je wystawia).Ze względu na okres wykupuJednym z pierwszych kryteriów jest okres do wykupu. Według niej dzielimy obligacje na krótko-, średnio- i długoterminowe. Można powiedzieć, że okres do wykupu pokazuje ryzyko związane z obligacją. Im dłuższy termin wykupu obligacji, tym większe ryzyko z tym krótkoterminowe są zwykle płatne w ciągu jednego roku. W tym okresie firma (a nawet państwo) emitująca obligację zazwyczaj nie powinna zbankrutować. Emitent prawdopodobnie spłaci swoje zobowiązanie. Obligacja średnioterminowa jest przeznaczona na okres od jednego roku do dziesięciu lat. W tym przypadku mogą wystąpić potencjalne problemy finansowe. W szczególności będą to nowo tworzone projekty, w których nie jest jasne, jaka jest ich „żywotność”.Trzeci typ to obligacje długoterminowe o terminie wykupu powyżej dziesięciu lat. Są one wydawane głównie przez kraje, które nie powinny zbankrutować. Alternatywnie, mogą być wydawane przez firmy, które już mają siedzibę a ich właściciele są darzeni dużym zaufaniem. Obligacje długoterminowe zapewniają najwyższy oprocentowaniaOprócz podziału według okresu, w którym udzielana jest obligacja, rozróżniamy obligacje według rodzaju oprocentowania. Wyróżniamy oprocentowanie stałe, oprocentowanie referencyjne lub obligacje o zerowym oprocentowaniu, które zostały zakupione w niższej wartości niż to, co ostatecznie zostanie i najczęstszy typ to oprocentowanie stałe. Jest ono wstępnie uzgodnione pomiędzy emitentem a wierzycielem, który nabywa obligacje. Zaletą jest wyraźny zysk, zwykle podawany jako procent całkowitej kwoty, którą otrzymuje inwestor. Z drugiej strony inflacja może być wadą. Wysoka inflacja odbiera zyski, które są ustalone na pewną wartość procentową danej wartości stopy referencyjnej jest powiązane, na przykład, z LIBOR (London Inter Bank Offered Rate), tak więc, ogólnie rzecz biorąc, stopy, po której banki między sobą pożyczają pieniądze na rynku rodzajem inwestycji są obligacje o zerowym oprocentowaniu. Aby zarabiać pieniądze, inwestor musi kupić konkretną obligację po cenie niższej niż cena nominalna. W ten sposób otrzyma określoną kwotę w terminie wykupu, ale początkowo płaci za nią mniej. Jednak z tą obligacją nie wiążą się żadne dalsze rodzaju emitentaWreszcie, dzielimy obligacje według ich emitenta. Zasadniczo możliwe jest rozróżnienie między obligacjami rządowymi i rządowe są ogólnie uważane za inwestycję wolną od ryzyka. Jest bardzo mało prawdopodobne, że kraj, któremu zasadniczo pożyczasz pieniądze za pomocą obligacji, zbankrutuje w najbliższym czasie. Odpowiada temu również wielkość zysku. Obecnie obligacje skarbowe są na granicy dodatnich zwrotów. W ostatnich latach, nawet jeśli kupiłeś krótkoterminowe obligacje w Czechach, otrzymałeś ujemne drugiej strony obligacje korporacyjne emitowane przez spółki prywatne są znacznie lepsze pod względem zwrotu. W ten sposób firmy finansują swój rozwój lub poszczególne podprojekty. Oprocentowanie niektórych obligacji może wynosić nawet 8% lub więcej. Należy jednak zawsze pamiętać, że prywatnym firmom grozi krach. Inwestor ryzykuje, że nigdy nie odzyska swojej inwestycji. Są to jednak przypadki ekstremalne i w większości przypadków inwestycja przebiegnie zgodnie z z inwestowania w obligacjeObligacje są ogólnie uważane za konserwatywną inwestycję. Dotyczy to szczególnie obligacji rządowych. Niższe ryzyko jest jednak zazwyczaj wykupione niższym możliwym zwrotem z inwestycji. Wyższego zysku inwestor doczeka się w przypadku obligacji korporacyjnych, co jednak wiąże się z większym jest z pewnością przejrzystość tej inwestycji. Jeśli umieścisz kapitał w jasno określonej obligacji (pod względem kwoty depozytu i rentowności), nic Cię nie zaskoczy. W przeciwieństwie do innych form inwestowania, takich jak akcje, negatywne wahania gospodarki jako całości nie są tak zauważalne dla inwestycji w obligacjeSzczególnie niedawno na rynku obligacji pojawiło się wiele prywatnych firm, które obiecują wysokie zyski w nadchodzących latach przy zakupie obligacji korporacyjnych. Ten rodzaj inwestycji w obligacje może być zainwestowaniem kapitału w daną firmę zawsze należy ją sprawdzić. Wadą obligacji wysokodochodowych jest oczywiście ich ryzykowność. Miało to zastosowanie również wcześniej, w czasie kryzysu gospodarczego do obligacji niektórych państw, takich jak Gracja. Dziś sytuacja w zakresie obligacji skarbowych wydaje się względnie stabilna. Niemniej jednak zawsze konieczne jest kontrolowanie, czyją obligację nabywa się jako inwestor oraz jakie są związane z tym ryzyko i cię zainteresować: Aktualna sytuacja rynkowa, przede wszystkim rekordowo niskie stopy procentowe, przyczyniła się do znacznego spadku zainteresowania inwestorów do lokowania kapitału w podstawowe instrumenty dłużne takie jak obligacje skarbowe. Brak zainteresowania obligacjami skarbowymi przełożył się na mniejsze powodzenie funduszy obligacji skarbowych i uniwersalnych. Jednocześnie w tym samym okresie czasu znacząco wzrosło zainteresowanie bardziej ryzykownymi funduszami, zaliczanymi do tej samej kategorii papierów dłużnych – funduszami obligacji korporacyjnych. W dalszej części artykułu wskażemy cechy charakteryzujące fundusze obligacji korporacyjnych oraz wady i zalety inwestowania za pośrednictwem funduszy obligacji najważniejszą przewagą funduszy nad inwestorem indywidualnym jest większy wachlarz możliwości inwestycyjnych, w szczególności na rynku pierwotnym. W przypadku obligacji korporacyjnych większość emisji w Polsce jest przeprowadzanych w ramach tzw. „oferty prywatnej”, która zgodnie z prawem nie może być skierowana do więcej niż 149 osób. W związku z tym Emitenci bardzo często decydują się na przeprowadzenie emisji obligacji kierując propozycje nabycia przede wszystkim do inwestorów profesjonalnych dzięki czemu potencjalnie zwiększają wartość pozyskiwanych środków. Zdarzają się także emisje publiczne z wysoką minimalną wartością składanego zapisu – które pomimo że nie są prawnie obwarowane ilością osób, do których można kierować propozycje nabycia, są kierowane wyłącznie do instytucji finansowych. Przyczyna takiego sposobu przeprowadzenia emisji jest prozaiczna – oferenci zdają sobie sprawę, że fundusze dysponują większymi zasobami gotówki niż nawet najbardziej zamożni inwestorzy indywidualni, dzięki czemu proces emisji może być znacznie krótszy. Zarządzający funduszami mają zatem dostęp do większej liczby emisji, a co za tym idzie mają więcej możliwości w konstruowaniu portfela atutem jakim dysponują fundusze inwestycyjne są kwestie podatkowe, dzięki którym mogą dokonywać korzystniejszych transakcji na wtórnym rynku obligacji. Fundusze nie płacą podatku dochodowego od otrzymanych odsetek – podatek ten jest płacony dopiero przez uczestników funduszy. Ma to znaczący wpływ na rentowność ich transakcji na rynku wtórnym. Dlaczego? Otóż inwestorzy, którzy chcą sprzedać obligacje w okresie kiedy zbliża się wypłata odsetek najczęściej w takich momentach obniżają cenę obligacji, ponieważ taka transakcja jest nieopłacalna z punktu widzenia kupującego – większość odsetek zostanie zapisana na konto sprzedającego, natomiast kupujący otrzyma niewielką część odsetek, a dodatkowo to na niego spada obowiązek zapłaty podatku od całości wypłaconych odsetek. Wracając do funduszy inwestycyjnych – ponieważ nie płacą podatku, mogą uzyskać dużo wyższą rentowność z tego rodzaju transakcji korzystając z obniżonych cen siłę funduszy stanowią możliwości inwestowania na lepiej rozwiniętych rynkach zagranicznych, na których mogą uzyskać wyższą rentowność obligacji niż w Polsce, a także charakteryzują się wyższą płynnością niż rynek Catalyst. Ponadto jako zalety inwestowania w fundusze obligacji wymienić można to, że na taką inwestycję może pozwolić sobie każdy ponieważ większość funduszy określa niskie kwoty minimalnej inwestycji w jednostki funduszu, a na dodatek jednostki funduszu mogą być łatwiej przewagę funduszy stanowi także specjalistyczna kadra, umożliwiająca dokonanie profesjonalnej oceny wiarygodności emitentów. Właściwie dobrana kadra stanowi jedną z największych sił funduszu, jednak należy mieć świadomość, że specjaliści zarządzający naszym kapitałem nie wykonują swojej pracy za darmo. Z tego tytułu fundusze pobierają prowizje i opłaty za zarządzanie, które często wymieniane są jako podstawowe wady inwestowania za pośrednictwem funduszy. Nie jest to do końca sprawiedliwe określenie – każdy wykonujący określoną pracę powinien otrzymać za nią wynagrodzenie. Inną sprawą jest wysokość wynagrodzenia określana przez fundusz, jednak w tym przypadku warto przemyśleć czy chcemy aby nasze środki były zarządzane przez tanią ale prawdopodobnie gorzej wykształconą i doświadczoną kadrę, czy może wolimy zapłacić więcej, ale mieć większą pewność co do ludzi, którzy naszymi środkami w obligacje korporacyjne poprzez fundusz nie oznacza, że będzie to inwestycja z całą pewnością przynosząca zysk. Jako drugą wadę inwestycji za pośrednictwem funduszu wymienić można ryzyko kredytowe występujące pomimo opłat związanych z zarządzaniem kapitałem. Inwestorzy mogą poczuć się oszukani – z jednej strony powierzając swoje środki specjalistom i płacąc prowizję – z drugiej widząc jak ich jednostki uczestnictwa funduszu tracą na wartości. Należy pamiętać, że niewielkie spadki wartości ok. 5- 10% w trakcie posiadania jednostek są dopuszczalne i mogą wrócić do pierwotnego poziomu, a w dłuższym okresie przynieść oczekiwane zyski. Jednak w przypadku kiedy w dłuższej perspektywie da się zauważyć stałe obniżanie się wartości naszych jednostek – warto przemyśleć ich sprzedaż. Tym samym doszliśmy do kolejnej potencjalnej wady – inwestycje w jednostki funduszy obligacji są na pewno mniej angażujące niż samodzielny zakup obligacji na rynku, jednak należy trzymać rękę na pulsie i kontrolować sytuację na rynku, nie można ich traktować jako inwestycję zupełnie nie wymagającą swój kapitał w jednostkach określonego funduszu tak naprawdę inwestor kończy swój udział w procesie inwestycyjnym – minusem tego typu inwestycji jest brak wpływu na to, w jakie podmioty, w jakiej ilości i terminie zostaną ulokowane nasze środki. Jedynym wpływem jaki posiada inwestor jest podjęcie decyzji o wycofaniu swoich środków z funduszu. W związku z tym, że fundusz musi być przygotowany na wycofanie się części inwestorów z inwestycji, część kapitału pozostaje do dyspozycji funduszu jako wolne środki – oznacza to, że nie wszystkie wpłacone przez inwestorów środki są inwestowane na rynku. Jest to zjawisko nieefektywne z punktu widzenia inwestora, ale zabezpiecza płynność funduszu inwestycja w obligacje korporacyjne ma swoje zalety, jednak nie można jej traktować jako dużo bezpieczniejszą czy mniej angażującą. Specjaliści funduszu niewątpliwie mogą okazać się pomocni dla mniej doświadczonych inwestorów, jednak inwestor indywidualny może także na własną rękę zasięgnąć informacji w odniesieniu do konkretnych papierów i z powodzeniem zyskać więcej niż może zaoferować fundusz. Korporacja to osoba prawna, utworzona na podstawie prawa stanowego, której inwestorzy nabywają akcje jako dowód posiadania ich. Zalety struktury korporacji są następujące:Ograniczona odpowiedzialność . Akcjonariusze korporacji odpowiadają tylko do wysokości ich inwestycji. Jednostka korporacyjna chroni ich przed dalszą odpowiedzialnością, więc ich majątek osobisty jest kapitału . W szczególności korporacja publiczna może pozyskać znaczne kwoty, sprzedając akcje lub emitując własności . Akcjonariuszowi nie jest szczególnie trudno sprzedać udziały w korporacji, chociaż jest to trudniejsze, gdy podmiot jest własnością wieczne . Nie ma ograniczeń co do istnienia korporacji, ponieważ jej własność może przejść przez wiele pokoleń . Jeśli korporacja ma strukturę korporacji S, zyski i straty są przenoszone na akcjonariuszy, tak że korporacja nie płaci podatków korporacji są następujące:Podwójne opodatkowanie . W zależności od rodzaju korporacji może płacić podatki od dochodu, po czym akcjonariusze płacą podatki od wszelkich otrzymanych dywidend, więc dochód może być opodatkowany zeznania podatkowe . W zależności od rodzaju korporacji różne rodzaje dochodu i inne podatki, które należy zapłacić, mogą wymagać znacznej ilości dokumentów. Wyjątkiem od tego scenariusza jest korporacja S, jak wspomniano zarządzanie . Jeśli jest wielu inwestorów, którzy nie mają wyraźnego udziału większościowego, zespół zarządzający korporacji może prowadzić działalność bez rzeczywistego nadzoru ze strony spółka ma niewielką grupę inwestorów, którzy nie są w stanie sprzedać swoich udziałów ogółowi społeczeństwa. Spółka publiczna zarejestrowała swoje akcje do sprzedaży w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC), a także mogła notować swoje akcje na giełdzie, gdzie mogą być przedmiotem publicznego obrotu. Wymagania SEC i giełd są rygorystyczne, więc stosunkowo niewiele korporacji jest publicznie dostępnych.

obligacje korporacyjne wady i zalety